國(guó)泰君安策略:吃飯行情并未結(jié)束 單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散
(資料圖片僅供參考)
國(guó)泰君安策略團(tuán)隊(duì)8月7日研報(bào)認(rèn)為,吃飯行情并未結(jié)束,單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散。本周不論是權(quán)重(上證、滬深300)還是寬基均出現(xiàn)了高位震蕩,部分投資者疑慮“吃飯行情”是否已經(jīng)結(jié)束了。我們認(rèn)為并未結(jié)束,單邊拉升轉(zhuǎn)向熱點(diǎn)擴(kuò)散:1)在6月末,宏觀風(fēng)險(xiǎn)的暴露和跨資產(chǎn)的定價(jià)均已經(jīng)非常充分,股票指數(shù)底部也已基本探明;2)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)環(huán)比企穩(wěn)與決策層的積極表態(tài)(承諾擴(kuò)大內(nèi)需和提振信心,活躍資本市場(chǎng)),投資者預(yù)期特點(diǎn)將更易底部向上博弈和演進(jìn);3)指數(shù)空間的打開(kāi)有賴于中長(zhǎng)期預(yù)期的改善和不確定性降低,這需要更強(qiáng)有力的改革與舉措。但是這并不妨礙在當(dāng)下股票作為“資產(chǎn)屬性”與交投的改善,意味著投資機(jī)會(huì)與交易熱點(diǎn)將頻現(xiàn)。因此,前期地產(chǎn)和非銀強(qiáng)勢(shì)板塊的波動(dòng)并不意味著吃飯行情結(jié)束,反之熱點(diǎn)將擴(kuò)散。
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